Оценка стоимости ценных бумаг

Оценка стоимости ценных бумаг во многом схожа с оценкой бизнеса. Чтобы провести эту процедуру, оценщик берет на вооружение те же правила.

Во главу угла при этом ставятся принципы ликвидности, надежности и доходности ЦБ.

Далее в материале мы расскажем, как произвести оценку грамотно, чтобы не прогадать в цене при совершении сделки. В каких случаях необходима оценка ЦБ, поясняется в другом материале.

Основополагающие принципы

Оценка стоимости ценных бумаг предполагает оценку трех базовых параметров.

  1. Надежность. Когда мы говорим о надежности ЦБ, подразумеваем финансовая устойчивость предприятия, выпустившего ценную бумагу. Например, государственные ЦБ ценятся очень высоко, ведь гарантом сохранности вложений служит само государство. Крупные компании, занимающие устойчивое положение на рынке, также являются хорошими гарантами для ЦБ.
  2. Доходность. Этот показатель может быть обеспечен двумя способами: либо мы говорим о курсовой стоимости ЦБ, либо о тех процентах или дивидендах, которые можно получить с нее.
  3. Ликвидность. Этот параметр можно оценить на основе двух первых, при этом учитывая обращение. Не последнюю роль в этом играют биржевые котировки. Котирующиеся ЦБ имеют более высокие характеристики по этому параметру, нежели внебиржевые ценные бумаги.

Как происходит непосредственно процедура?

Оценка стоимости ценных бумаг напоминает не только оценку бизнеса, но и оценку стоимости интеллектуальной собственности. Это заметно в отношении подходов к процедуре. Таковых всего три:

  1. Доходный.
  2. Затратный.
  3. Сравнительный.

В первом случае оценка стоимости ценных бумаг происходит с учетом дохода, который могут принести сделки с этими конкретными ЦБ. При это основное значение имеют способ получения дохода и время, которое необходимо затратить на его получение.

При затратном подходе оценщик ориентируется на затраты, с которыми было сопряжено приобретение аналогичной ценной бумаги.

Если мы говорим о сравнительном подходе, то тут применяется целый комплекс методов, позволяющих произвести оценку наиболее точно. Стоимость в этом случае высчитывается как эквивалент стоимости аналогичных ЦБ.

Тестирование

Оценка стоимости ценных бумаг осуществляется по определенной формуле. В зависимости от конечных задач в расчеты могут добавляться те или иные компоненты.

Чтобы понять, на что опираться при калькуляции, нужно провести своеобразное тестирование ЦБ. Это поможет понять специфику объекта оценки, а значит, определит основные параметры подсчета.

Чтобы протестировать ЦБ, о ней нужно знать следующее:

  • наименование,
  • вид,
  • наличие котировок,
  • ликвидность,
  • эмитент,
  • способность принести доход.

Можно использовать и другие параметры, во главу угла же будет поставлены вид и конкретная разновидность исследуемой ЦБ.

Нужно помнить, что ценная бумага не имеет стоимости, если не доказано, что она принадлежит владельцу.

В этом ЦБ схожи с интеллектуальной собственностью. Как оценить правовую достоверность последней, можно узнать из соответствующего материала.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *