Независимая экспертиза инвестиционных проектов

Центр независимой экспертизы «Профит» предлагает большой спектр услуг в области финансово-инвестиционного консалтинга, а именно: разрабатывает бизнес-планы инвестиционных проектов, технико-экономические обоснования — ТЭО, предпроектные предложения, разрабатывает концепции развития.

Рассмотрим поподробнее одно из направлений нашей деятельности – ТЭО.

Особенности ТЭО (технико-экономического обоснования)

Теоретически, ТЭО представляет собой процедуру изучения инвестиционной привлекательности какого-то конкретного продукта, документальное обоснование экономической выгоды и физической возможности инвестиций в производство или объект. Часто под ТЭО подразумевают конечный документ по результатам упомянутых исследований.

Разработка ТЭО практически идентична составлению бизнес-плана. Рентабельность, чистая текущая стоимость проекта (ЧТС), срок окупаемости, внутренняя норма доходности (ВНД) — эти данные должны в обязательном порядке содержаться в обоих документах. Однако есть существенная разница: ТЭО отвечает инвестору на главный вопрос — выгодно или невыгодно, а бизнес-план инвестиционного проекта уже становится для инвестора руководством к действию. То есть, ТЭО является кратким финансовым обоснованием бизнес-проекта, предшествующим разработке бизнес-плана.

В принципе, ТЭО вполне возможно подготовить самостоятельно, но, не имея достаточного опыта и квалификации, вы рискуете упустить из виду некоторые специфические аспекты. Например, если при разработке ТЭО вы не учтете ставку дисконта или неверно обоснуете ее, то получите заведомо ложные показатели проекта и, соответственно, ошибочное представления о нем.

В соответствии с Законодательством Российской Федерации компания Центр независимой экспертизы «Профит» осуществляет оценочную деятельность, имея в штате специалистов-оценщиков соответствующей квалификации, которые являются членами саморегулируемой организации (СРО).

На сегодняшний день именно оценка недвижимости и имущественных комплексов является наиболее востребованным видом оценочной деятельности. Точность выполненной оценки в условиях рыночных колебаний зависит от профессионализма оценщика. Оценка недвижимости по праву считается одним из важнейших направлений деятельности компании Центр независимой экспертизы «Профит». На счету компании много работ по оценке бизнеса, ценных бумаг и нематериальных активов. Мы много лет успешно занимаемся оценочной деятельностью, а потому успели приобрести необходимый опыт и квалификацию для решений и типичных, и нестандартных. В перечень услуг, предоставляемых нашей компанией, также входят разработка бизнес-планов и ТЭО, инвестиционных меморандумов, маркетинговых исследований.

С какой целью осуществляют оценку недвижимости? Необходимость проведения оценки указана в статье 8 Федерального закона «Об оценочной деятельности» N 135-ФЗ. Вот лишь некоторые из описанных в законе ситуаций:

  • Проведение оценки объектов оценки является обязательным в случае вовлечения в сделку объектов оценки, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям
  • Данная процедура требуется банку для определения стоимости залога.
  • Оценка недвижимости осуществляется при выбытии активов для определения налогооблагаемой базы.
  • Для потенциальных инвесторов в случае составления инвестиционных контрактов и определения долей от участия.

Оценка недвижимости является наиболее востребованным видом в оценочной деятельности и требуется для решения широкого спектра задач. В ходе такой оценки имеют значение различные факторы – не только физические (площадь объекта и техническое состояние), но и местоположение, наличие и качество транспортной инфраструктуры, а также многое другое.

Оценка предприятия (оценка бизнеса) и ценных бумаг также является одной из специализаций компании Центр независимой экспертизы «Профит». Большая практика оценки акций, векселей, облигаций позволяет нам оказывать подобные услуги своим клиентам качественно и в умеренные сроки.

Порой бытует мнение, что оценка акции не займет много времени, если речь идет о ценных бумагах котируемого и известного эмитента – ведь для этого существуют рыночные котировки. Обычно по отношениям к бумагам таких компаний применяют термин «голубые фишки» (англ. Blue chips) – акции или ценные бумаги наиболее крупных, ликвидных и надёжных компаний со стабильными показателями получаемых доходов и выплачиваемых дивидендов. Сам термин «голубая фишка» пришёл на фондовый рынок из казино – фишки этого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре. Но даже в этом случае процедура оценки с применением всех подходов и методов может дать несколько иной результат, чем рыночная котировка. Дело в том, что рынок ценных бумаг имеет очень высокую волатильность (статистический финансовый показатель, характеризующий изменчивость цены). Вследствие этого на котировку акций оказывает влияние целый набор факторов, в результате которых цена может существенно колебаться. Оценщик в своей оценке учитывает не только текущие котировки, но и имущество компании, активы, обязательства, делает прогноз развития в различных сценарных условиях, рассчитывает денежные потоки, генерируемые предприятием и дает на основании всего этого справедливую стоимость бизнеса компании и ее ценных бумаг.

Если же речь идет о ценных бумагах предприятий, отсутствующих на фондовом рынке, то процедура оценки представляет собой, по сути, исследование состояния предприятия. Специалисты оценщики проводят финансовый анализ, определяют рыночную стоимость активов и обязательств, изучают бухгалтерские документы, используют различные мультипликаторы стоимости, рассчитывают денежный поток, генерируемый предприятием. На основе различных подходов и методов в оценке определяется рыночная стоимость бизнеса предприятия и его ценных бумаг.

В случае, если речь идет о продаже или приобретении предприятия целиком, блокирующего либо контрольного пакета акций, то в стоимости бизнеса либо ценных бумаг необходимо учесть премию за размер. Ведь стоимость миноритарного пакета акций и контрольного пакета будет разной не только от размера акций, но и от контроля, который такой пакет дает владельцу.

Многих интересует, чем же оценка предприятия (бизнеса) отличается от оценки имущественного комплекса, ведь в Гражданском кодексе само понятие «предприятие» приравнено к имущественному комплексу. Ответ кроется в самом понимании бизнеса. Ведь бизнес это - не только активы, но и конкретные технологии, управленческий талант и многое другое. Под имущественным комплексом же следует понимать совокупность активов (объектов недвижимости, оборудования, машин и механизмов), которые связаны общим функционалом и расположением. Имущественный комплекс, как правило, оценивается для некого абстрактного владельца, для рынка — с точки зрения наиболее эффективного использования. Оценка бизнеса же отвечает на вопрос, сколько стоит конкретное предприятие.

В спектр услуг компании Центр независимой экспертизы «Профит» входят также энергетические обследования, энергоаудит. Что мы понимаем под термином «энергоаудит»? Под энергоаудитом мы подразумеваем полную оценку деятельности предприятия, которая учитывает такие аспекты, как затраты на топливо, различные энергоносители, воду, а также на любые виды энергии. Основной целью, с которой проводится энергообследование, является выявление перспектив оптимизации использования энергоресурсов и, соответственно, получению экономической выгоды. При этом для предприятия разрабатывается программа по повышению энергоэффективности. Компания Центр независимой экспертизы «Профит» оказывает эти услуги, являясь членом СРО НП «Развитие энергосбережения и повышение энергетической эффективности «ЭкспертЭнергоАудит».

Одним из основных направлений деятельности компании является оказание юридических услуг в области гражданского права физическим лицам и организациям. Более подробную информацию вы можете получить на нашем сайте в разделе «Юридические услуги».

Новости все новости
Контакты

Москва, ул. Воронцовская, д. 35Б, корп. 2, офис 41

 

(812) 642-28-81

(342) 217-93-33

Мы в социальных сетях:

f   t   o   v

наши клиенты

rusal  DETAIL_PICTURE_663741_24901889[1]   a3e80a5d2842151b9665e94d9ca1be23  picture   216e9b061a6e4627b784e0ca7241242d   overseas a579ba90e94d38843580340fe31d876210610863_849719648411931_241744311124881391_n